CMA डेटा और वर्किंग कैपिटल मूल्यांकन: नायक समिति टर्नओवर पद्धति, टंडन समिति MPBF और 6 CMA फ़ॉर्म

जब कोई व्यवसाय कैश क्रेडिट, ओवरड्राफ़्ट या वर्किंग कैपिटल डिमांड लोन के लिए आवेदन करता है, या सालाना रिन्यूअल अथवा लिमिट बढ़वाने (enhancement) के लिए अपनी फ़ाइल भेजता है, तो क्रेडिट ऑफ़िसर की सबसे पहली माँग होती है — CMA डेटा (Credit Monitoring Arrangement डेटा)।

जहाँ एक डिटेल्ड प्रोजेक्ट रिपोर्ट (DPR) यह साबित करती है कि कोई दीर्घकालिक प्रोजेक्ट DSCR के ज़रिए टर्म लोन चुका सकता है, वहीं CMA डेटा यह साबित करता है कि आपके रोज़मर्रा के ऑपरेटिंग साइकिल — कच्चा माल, वर्क-इन-प्रोग्रेस, तैयार माल और ग्राहकों से मिलने वाले बकाये, घटाव सप्लायर क्रेडिट — में कितना अल्पकालिक पैसा फँसा है और उस अंतर का कितना हिस्सा बैंक सुरक्षित रूप से फंड कर सकता है।

पद्धति 1: नायक समिति की टर्नओवर पद्धति (MSE के लिए ₹5 करोड़ तक)

छोटे व्यवसायों को जटिल इन्वेंटरी मानकों में उलझने से बचाने के लिए, RBI ने ₹5 करोड़ तक की कुल फंड-आधारित वर्किंग कैपिटल लिमिट वाले सूक्ष्म और लघु उद्यमों (MSEs) के लिए पी. आर. नायक समिति का फ़ॉर्मूला अपनाया है:

• कुल वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत: अनुमानित वार्षिक टर्नओवर का 25% मानी जाती है (जो साल के एक-चौथाई हिस्से, यानी 3 महीने के ऑपरेटिंग साइकिल के बराबर है)।
• न्यूनतम बैंक फ़ाइनेंस: अनुमानित वार्षिक टर्नओवर का 20% (यानी 25% ज़रूरत का चार-पाँचवाँ हिस्सा)।
• उधारकर्ता का मार्जिन (Net Working Capital): अनुमानित वार्षिक टर्नओवर का 5% (यानी 25% ज़रूरत का एक-पाँचवाँ हिस्सा, जो व्यवसाय के भीतर दीर्घकालिक फंड से लाया जाता है)।

डिजिटल लेनदेन को बढ़ावा देने के लिए, RBI के MSME निर्देश बैंकों को यह भी सलाह देते हैं कि वे बैंक की नीति और सत्यापित डिजिटल बिक्री रिकॉर्ड के अधीन, MSE के डिजिटल टर्नओवर हिस्से के लिए वर्किंग कैपिटल लिमिट का आकलन (20% के बजाय) 30% तक करें।

अनुमानों पर मुख्य जाँच: क्रेडिट टीमें किसी भी अनुमानित टर्नओवर आँकड़े को आँख मूँदकर स्वीकार नहीं करतीं। वे आपकी अनुमानित बिक्री का मिलान पिछले 12 महीनों के GSTR-1 और GSTR-3B रिटर्न, बैंक खाते के क्रेडिट, स्थापित क्षमता और पक्के ऑर्डर बुक से करती हैं।

पद्धति 2: टंडन समिति का MPBF (अधिकतम अनुमेय बैंक वित्त)

₹5 करोड़ से ऊपर की वर्किंग कैपिटल लिमिट के लिए — और मध्यम या बड़े कॉर्पोरेट्स, या लंबे ऑपरेटिंग साइकिल वाले व्यवसायों के लिए — बैंक पी. एल. टंडन समिति के ढाँचे से लिमिट तय करते हैं, जो आपकी अनुमानित कुल चालू संपत्तियों (Total Current Assets - TCA) और अन्य चालू देनदारियों (Other Current Liabilities - OCL) से अधिकतम अनुमेय बैंक वित्त (MPBF) निकालता है।

सबसे पहले दो बुनियादी घटक:

• अन्य चालू देनदारियाँ (OCL): अल्पकालिक बैंक उधारों को छोड़कर 12 महीनों के भीतर देय सभी अल्पकालिक देनदारियाँ (मुख्य रूप से माल के लिए व्यापारिक लेनदार/creditors, ग्राहकों से मिले एडवांस और बकाया वैधानिक देनदारियाँ/ख़र्च)।
• वर्किंग कैपिटल गैप (WCG): कुल चालू संपत्तियाँ (TCA) − अन्य चालू देनदारियाँ (OCL)। यह आपकी चालू संपत्तियों का वह हिस्सा है जो सप्लायर क्रेडिट से फंड नहीं हुआ है।

टंडन समिति ने इसके लिए दो मुख्य पद्धतियाँ रखीं कि इस गैप का कितना हिस्सा उधारकर्ता को नेट वर्किंग कैपिटल (NWC) (दीर्घकालिक फंड = नेट वर्थ + दीर्घकालिक ऋण − स्थायी और गैर-चालू संपत्तियाँ) से जुटाना होगा:

टंडन पद्धति 2 से 1.33:1 का करंट रेशियो क्यों बनता है? क्योंकि यदि कुल चालू संपत्तियों का 25% हिस्सा दीर्घकालिक पूँजी (NWC) से फंड किया जाता है, तो कुल चालू देनदारियाँ (बैंक के MPBF और व्यापारिक लेनदारों सहित) कभी भी कुल चालू संपत्तियों के 75% से अधिक नहीं हो सकतीं (100 ÷ 75 = 1.33)।

व्यावहारिक ₹ उदाहरण: नायक टर्नओवर पद्धति बनाम टंडन पद्धति 2

मान लीजिए ठाणे की एक मैन्युफ़ैक्चरिंग यूनिट अगले वित्त वर्ष के लिए ₹20 करोड़ के वार्षिक टर्नओवर का अनुमान लगाती है और उसके CMA डेटा में निम्नलिखित अनुमानित चालू संपत्तियाँ और देनदारियाँ हैं:

अब हर पद्धति के तहत पात्र लिमिट की तुलना करें:

1. नायक समिति टर्नओवर पद्धति के तहत (यदि ₹5 करोड़ तक पात्र हैं):
   • कुल वर्किंग कैपिटल आवश्यकता (₹20 करोड़ का 25%) = ₹500 लाख
   • आवश्यक उधारकर्ता मार्जिन (₹20 करोड़ का 5%) = ₹100 लाख
   • पात्र बैंक फ़ाइनेंस (₹20 करोड़ का 20%) = ₹400 लाख (₹4.00 करोड़)
2. टंडन समिति पद्धति 1 के तहत:
   • वर्किंग कैपिटल गैप (WCG) = ₹500 लाख
   • घटाव: WCG का 25% (0.25 × ₹500 लाख) = –₹125 लाख
   • MPBF (पद्धति 1) = ₹375 लाख (₹3.75 करोड़)
3. टंडन समिति पद्धति 2 के तहत:
   • वर्किंग कैपिटल गैप (WCG) = ₹500 लाख
   • घटाव: कुल चालू संपत्तियों का 25% (0.25 × ₹720 लाख) = –₹180 लाख
   • MPBF (पद्धति 2) = ₹320 लाख (₹3.20 करोड़)

पद्धति 2 की अहम शर्त पर ध्यान दें: यदि बैलेंस शीट पर कंपनी का वास्तविक नेट वर्किंग कैपिटल (NWC) ₹200 लाख है (न्यूनतम ₹180 लाख मार्जिन से अधिक), तो बैंक ₹500 लाख के गैप में से वास्तविक ₹200 लाख NWC घटाता है और ₹300 लाख मंज़ूर करता है। इसके विपरीत, यदि कंपनी का वास्तविक NWC केवल ₹130 लाख है (₹180 लाख की आवश्यकता से ₹50 लाख कम), तो उसका करंट रेशियो 1.33:1 से नीचे गिर जाता है और बैंक या तो प्रमोटरों से ₹50 लाख की पूँजी/असुरक्षित लोन डालने को कहेगा या कम लिमिट मंज़ूर करेगा।

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मानक CMA डेटा वर्कबुक के 6 फ़ॉर्म

हालाँकि RBI ने बड़े उधारकर्ताओं के लिए CMA फ़ॉर्म की अनिवार्य केंद्रीय रिपोर्टिंग दशकों पहले समाप्त कर दी थी, फिर भी लगभग हर भारतीय बैंक का क्रेडिट मूल्यांकन सॉफ़्टवेयर आज भी क्लासिक 6-फ़ॉर्म CMA फ़ॉर्मेट ही लेता है, जो आम तौर पर 5 वर्षों (2 पिछले ऑडिटेड वर्ष, 1 चालू वर्ष का अनुमान, और 2 अनुमानित वर्ष) का होता है:

आपके CMA पैक में बैंक जिन प्रमुख वित्तीय अनुपातों की जाँच करते हैं

प्रस्ताव के मंज़ूरी समिति में जाने से पहले, बैंक का क्रेडिट सिस्टम फ़ॉर्म II, III और VI से बनने वाले 5 बेंचमार्क अनुपातों को परखता है:

1. करंट रेशियो (Current Assets ÷ Current Liabilities): अल्पकालिक तरलता मापता है। टंडन पद्धति 2 के तहत बेंचमार्क 1.33:1 है (कई बैंक पद्धति 1 या टर्नओवर पद्धति के तहत छोटी MSME लिमिट के लिए 1.15:1 से 1.25:1 स्वीकार करते हैं)।
2. TOL / TNW (कुल बाहरी देनदारियाँ ÷ टैंजिबल नेट वर्थ): लीवरेज मापता है — प्रमोटर इक्विटी के हर ₹1 के मुक़ाबले व्यवसाय पर बाहर वालों का कितना उधार है। ज़्यादातर बैंक TOL/TNW को 3.00:1 से 4.00:1 के नीचे देखना चाहते हैं (यदि क्वासी-इक्विटी का सहारा हो तो ट्रेडिंग या इन्फ़्रास्ट्रक्चर में कभी-कभी अधिक लीवरेज स्वीकार किया जाता है)।
3. क्वासी-इक्विटी (Quasi-equity) / समायोजित TNW: प्रमोटरों, निदेशकों और परिवार के सदस्यों से लिए गए असुरक्षित लोन जिन्हें बैंक के प्रति सबऑर्डिनेटेड (अधीनस्थ) किया गया हो (इस स्टांप वचनपत्र के ज़रिए कि लोन चलने तक उन्हें निकाला नहीं जाएगा), उन्हें अक्सर टैंजिबल नेट वर्थ में जोड़ा जाता है, जिससे TOL/TNW और NWC दोनों सुधरते हैं।
4. इंटरेस्ट कवरेज रेशियो (EBITDA ÷ कुल ब्याज): जाँचता है कि क्या ऑपरेटिंग मुनाफ़ा कैश क्रेडिट और टर्म लोन के ब्याज को आराम से कवर करता है (आम तौर पर 2.00:1 से ऊपर अपेक्षित)।
5. इन्वेंटरी और रिसीवेबल होल्डिंग दिन (फ़ॉर्म IV): यदि पिछले 2 वर्षों में आपके ऑडिटेड डेटर्स 60 दिन रहे हैं और उच्च CC लिमिट को सही ठहराने के लिए आपका CMA अचानक 110 दिन दिखाता है, तो जब तक आप लंबी क्रेडिट अवधि वाला कोई नया अनुबंध या प्रोडक्ट लाइन नहीं दिखाते, क्रेडिट ऑफ़िसर होल्डिंग स्तर को वापस 60 दिनों पर लाकर लिमिट काट देंगे।

5 ग़लतियाँ जो CMA मंज़ूरी में देरी कराती हैं या आपकी लिमिट घटा देती हैं

1. फ़ॉर्म III और ऑडिटेड बैलेंस शीट में अंतर: सहयोगी फ़र्मों को दिए गए लोन, पुराने विवादित देनदारों (>180 दिन) या सिक्योरिटी डिपॉज़िट को "चालू संपत्तियों" में छोड़ देना। बैंक इन्हें गैर-चालू संपत्तियों (Non-Current Assets) के रूप में पुनर्वर्गीकृत करते हैं, जिससे आपका करंट रेशियो और NWC तुरंत घट जाता है।
2. फ़ॉर्म VI (फंड्स फ़्लो) में नकारात्मक दीर्घकालिक सरप्लस: टर्म लोन या प्रमोटर इक्विटी जुटाने के बजाय अपने कैश क्रेडिट खाते से मशीनरी, फ़ैक्ट्री की ज़मीन या कमर्शियल वाहन ख़रीदना। फ़ॉर्म VI इसे तुरंत "दीर्घकालिक उपयोग के लिए अल्पकालिक फंड का डायवर्ज़न" के रूप में पकड़ लेता है।
3. अनुमानित टर्नओवर में बिना आधार की उछाल: फ़ॉर्म II में बिक्री में 40% से 50% की उछाल दिखाना जबकि ऐतिहासिक वृद्धि 10% थी और चालू वर्ष के पहले 6 महीनों के GST रिटर्न स्थिर बिलिंग दिखा रहे हैं।
4. मार्च की बैलेंस शीट में टैक्स बचाने के लिए स्टॉक दबाना: ऑडिटेड खातों में 31 मार्च को कृत्रिम रूप से कम स्टॉक या डेटर्स दिखाना, और फिर CMA में बहुत बड़ी लिमिट माँगना। आपका 31 मार्च का स्टॉक स्टेटमेंट और ऑडिटेड बैलेंस शीट आपस में मिलने चाहिए।
5. मौजूदा गैर-फंड लिमिट को छोड़ देना: फ़ॉर्म I और III में वर्किंग कैपिटल साइकिल के साथ बैंक गारंटी और LC लिमिट तथा उनके कैश मार्जिन का मिलान करना भूल जाना।

अपनी रिन्यूअल या एनहांसमेंट तारीख़ से पहले पूरा वित्तीय और KYC पैक तैयार करने के लिए हमारी वर्किंग कैपिटल दस्तावेज़ चेकलिस्ट का उपयोग करें।

Biz Corp Solutions कैसे मदद करती है

हम मुंबई, ठाणे, पुणे और पूरे महाराष्ट्र में MSME, मैन्युफ़ैक्चरर्स, व्यापारियों और ठेकेदारों के लिए लेंडर-रेडी CMA वर्कबुक, ऑपरेटिंग-साइकिल औचित्य और क्रेडिट प्रस्ताव तैयार करते हैं। आपकी फ़ाइल बैंक या NBFC में जाने से पहले हम आपके ऑडिटेड खातों, GST रिटर्न और स्टॉक स्टेटमेंट का मिलान करते हैं, नायक टर्नओवर पद्धति और टंडन MPBF पद्धति 2 दोनों के तहत आपके अनुपातों की जाँच करते हैं, और वर्किंग कैपिटल तथा इन्वेंटरी फंडिंग का सही मिश्रण तैयार करते हैं।

यह गाइड अक्टूबर 2026 तक लागू MSME क्षेत्र को ऋण देने पर RBI के मास्टर डायरेक्शन, क्रेडिट रिस्क मैनेजमेंट डायरेक्शंस 2025 और मानक भारतीय वाणिज्यिक बैंक मूल्यांकन प्रथाओं पर आधारित है। अलग-अलग बैंक अपनी बोर्ड-स्वीकृत क्रेडिट नीतियों में अपने मार्जिन, अनुपात और टर्नओवर मानदंड तय करते हैं।